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La Comisión Europea reglamenta las manipulaciones en los mercados de valores mobiliarios.

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Vincent
AutorvLex
CargoMercado Interior

El abuso del mercado puede surgir en circunstancias en que los inversores se vean perjudicados irrazonablemente, directa o indirectamente, por personas que:

1) hayan utilizado información que no esté públicamente disponible, para su propio provecho o en provecho de otros;

2) hayan distorsionado el mecanismo de fijación de precios de instrumentos financieros;

3) hayan divulgado información falsa o engañosa.

Este tipo de conducta puede dar lugar a una apariencia falsa de las operaciones con instrumentos financieros y socavar el principio general de que todos los inversores deben encontrarse en pie de igualdad:

a) en cuanto al acceso a la información. Los iniciados poseen información confidencial. Las operaciones basadas en dicha información proporcionan ventajas económicas injustificadas a costa de quienes no poseen dicha información privilegiada;

b) en cuanto al conocimiento del mecanismo de fijación de precios. Los precios justos derivan del análisis individual realizado por los inversores de toda la información pública. Los precios resultantes de la manipulación se fijan en otro nivel, creando ventajas económicas sólo para los manipuladores, pero perjudicando los intereses de todos los demás inversores;

c) en cuanto al conocimiento de la base o el origen de la información pública. La divulgación de información falsa o engañosa puede llevar a los inversores a actuar sobre la base de información incorrecta.

La Directiva, que trata de preservar los principios de transparencia y de igualdad de trato entre operadores, obligaría a las autoridades nacionales competentes a colaborar más estrechamente entre ellas y a intercambiar más informaciones que ahora. En este sentido, pretende reducir las discordancias, confusiones y escapatorias potenciales estableciendo un marco de base para la atribución de las responsabilidades, la aplicación de las reglas y la cooperación en el seno de la Comunidad.

Para llevar a cabo...

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