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¿Qué se entiende por base monetaria? ¿Cuáles son los factores be creación y destrucción de la base monetaria? ¿Son los factores autónomos o controlables?

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Vincent
AutorRaquel Caro Carretero
Cargo del AutorLicenciada en Ciencias Económicas y Empresariales , Universidad Complutense de Madrid
Páginas155-156

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La base monetaria se define como la suma total de efectivo en manos del público (billetes y monedas) más el efectivo en los bancos, junto con los depósitos de éstos en el Banco de España (reservas o activos de caja del sistema bancario). En definitiva, la base monetaria está Integrada por los pasivos monetarios del Banco de España en poder de particulares y bancos.

¿Cuáles son los factores de creación de la base monetaria? ¿Y los de destrucción de la base monetaria?

La base monetaria experimentará una expansión (se creará base monetaria) cuando tengan lugar alguno o algunos de los siguientes fenómenos:

  1. Los superávits de la Balanza de Pagos (para más detalle, ver pregunta n° 83) en cuanto representan un aumento de las divisas.

  2. Los déficits presupuestarios, en cuanto se financien mediante la emisión de billetes13 o a través de la emisión de deuda pública.

  3. La compra de títulos de deuda pública (operaciones de mercado abierto). El Banco de España compra o vende títulos del Estado en los mercados financieros. Si retira títulos de deuda pública (compra), entrega dinero; esto supondrá incrementar la liquidez existente en el sistema.

  4. Los aumentos del crédito al sistema bancario por parte del Banco de España. Si se reduce la proporción de dinero que los bancos están obligados a mantener (coeficiente de caja), éstos pueden prestar más y así aumentará la cantidad de dinero.

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    Una destrucción o absorción de base monetaria tendrá lugar cuando se presenten alguno o algunos de los siguientes hechos:

  5. Déficit de Balanza de Pagos.

  6. Superávit presupuestario.

  7. Venta de títulos de deuda pública.

  8. Disminución del crédito al sistema bancario.

¿Son los factores autónomos o controlables?

De entre los factores explicativos de la variación de la base monetaria, ni el sector exterior ni el sector público son controlables por la autoridad monetaria (son factores "autónomos"). El Banco de España tiene...

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