Mercantil
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262 Actualidad Jurídica Uría Menéndez / ISSN: 1578-956X / 53-2019
MERCANTIL *
1 · LEGISLACIÓN
[Unión Europea]
Reglamento (UE) 2019/2033 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019
relativo a los requisitos prudenciales de las empresas de servicios de inversión, y por el que se
De conformidad con la exposición de motivos, los actuales regímenes prudenciales se basan en
gran medida en iteraciones sucesivas de normas internacionales de regulación establecidas para
los grandes grupos bancarios por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea y abordan solo
parcialmente los riesgos específicos inherentes a las diversas actividades de un gran número de
empresas de servicios de inversión. Por lo tanto, las vulnerabilidades y los riesgos específicos
inherentes a esas empresas de servicios de inversión deben tratarse específicamente mediante
medidas prudenciales apropiadas y proporcionadas a nivel de la Unión.
A estos efectos, el Reglamento establece los requisitos prudenciales uniformes que se aplican a
las empresas de servicios de inversión autorizadas y supervisadas conforme a la Directiva
2014/65/UE, y supervisadas en cuanto al cumplimiento de los requisitos prudenciales con arre-
glo a la Directiva 2019/2034.
- Directiva (UE) 2019/2034 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019
relativa a la supervisión prudencial de las empresas de servicios de inversión, y por la que se
2014/65/UE
La Directiva establece diversas normas relativas al capital inicial de las empresas de servicios de
inversión, las facultades y los instrumentos para la supervisión prudencial de las empresas de
servicios de inversión por parte de las autoridades competentes, la supervisión prudencial de las
empresas de servicios de inversión por parte de las autoridades competentes de manera cohe-
rente con las normas que establece el Reglamento 2019/2033 y los requisitos de publicación de
las autoridades competentes en el ámbito de la reglamentación y la supervisión prudenciales de
las empresas de servicios de inversión.
Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de
2019 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad
El Reglamento establece normas armonizadas sobre la transparencia que deberán aplicar los
participantes en los mercados financieros y los asesores financieros en relación con la integración
de los riesgos de sostenibilidad y el análisis de las incidencias adversas en materia de sostenibilidad
en sus procesos y la información en materia de sostenibilidad respecto de productos financieros.
Directiva (UE) 2019/2121 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019
por la que se modifica la Directiva (UE) 2017/1132 en lo que atañe a las transformaciones,
fusiones y escisiones transfronterizas
La Directiva establece normas armonizadas sobre las transformaciones, fusiones y escisiones
transfronterizas con el fin de contribuir a la supresión de las restricciones a la libertad de esta-
Empresas de servicios
de inversión
Información sobre
sostenibilidad
Fusiones y escisiones
transfronterizas
(*) Esta sección ha sido elaborada por Ignacio Klingenberg, Raquel López, Ane Lamela, Luis Knörr, María
Fernández, Joana Torres Ereio, Sofia Calado Ferreira y Belén García Martínez, del Grupo de Práctica de
Derecho Mercantil de Uría Menéndez (Madrid, Bilbao y Lisboa).
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MERCANTIL
CRÓNICA LEGISLATIVA Y JURISPRUDENCIAL
blecimiento y, al mismo tiempo, reforzar la protección de las partes interesadas (en particular,
los trabajadores, los acreedores y los socios).
Directiva (UE) 2019/2161 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019
por la que se modifica la Directiva 93/13/CEE del Consejo y las Directivas 98/6/CE, 2005/29/
CE y 2011/83/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, en lo que atañe a la mejora de la
aplicación y la modernización de las normas de protección de los consumidores de la Unión
La Directiva modifica diversos aspectos de las normas de protección de los consumidores de la
Unión con el fin de, entre otros, (i) facilitar una aplicación más coherente de las sanciones, en
particular en el caso de las infracciones dentro de la Unión, las infracciones generalizadas y las
infracciones generalizadas con dimensión en la Unión; (ii) regular la oferta de bienes y servicios
digitales a consumidores a través de motores de búsqueda; (iii) fomentar la transparencia en el
posicionamiento de productos y servicios en buscadores en línea; (iv) reforzar el ejercicio del
derecho de desistimiento; (v) regular los supuestos de recomendaciones de productos o servi-
cios por parte de otros usuarios; y (vi) uniformizar la regulación europea en materia de prácticas
agresivas o engañosas frente a consumidores.
En definitiva, la norma incluye diversas disposiciones encaminadas a la mejora de la aplicación
y la modernización de la legislación en materia de protección de los consumidores.
Directiva (UE) 2019/2162 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019
sobre la emisión y la supervisión pública de bonos garantizados y por la que se modifican las
Directivas 2009/65/CE y 2014/59/UE
Tiene por objeto establecer normas de protección de los inversores en relación con bonos garanti-
zados, incluyendo novedades acerca de, entre otros, los requisitos para su emisión, sus características
estructurales, la supervisión pública de los bonos garantizados y sus requisitos de publicación.
- Reglamento (UE) 2019/2160 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de
2019 por el que se modifica el Reglamento (UE) 575/2013 en lo que respecta a las exposiciones
en forma de bonos garantizados
El Reglamento tiene por objeto garantizar la aplicación coherente del nuevo marco que estable-
ce las características estructurales de la emisión de bonos garantizados y los requisitos modifica-
dos en materia de trato preferente. Por tanto, debe aplicarse en conjunción con las disposiciones
de derecho nacional de transposición de la Directiva (UE) 2019/2162.
A fin de garantizar la aplicación coherente de este nuevo marco, la aplicación del Reglamento
se aplaza para que coincida con la fecha a partir de la cual los estados miembros deban aplicar
las disposiciones de derecho nacional de transposición de dicha Directiva.
Reglamento (UE) 2019/2175 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 18 de diciembre de
2019, por el que se modifican el Reglamento (UE) 1093/2010, por el que se crea una Autoridad
Europea de Supervisión (Autoridad Bancaria Europea); el Reglamento (UE) 1094/2010, por el
que se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Seguros y Pensiones
de Jubilación); el Reglamento (UE) 1095/2010, por el que se crea una Autoridad Europea de
Supervisión (Autoridad Europea de Valores y Mercados); el Reglamento (UE) 600/2014, rela-
tivo a los mercados de instrumentos financieros; el Reglamento (UE) 2016/1011, sobre los índi-
ces utilizados como referencia en los instrumentos financieros y en los contratos financieros o
para medir la rentabilidad de los fondos de inversión; y el Reglamento (UE) 2015/847 relativo
a la información que acompaña a las transferencias de fondos
Modifica varias normas de la Unión con el objetivo de seguir avanzando en la convergencia de
la supervisión a fin de completar la Unión de los Mercados de Capitales, de manera que los
servicios financieros y la Unión de los Mercados de Capitales cuenten con un marco reglamen-
tario y de supervisión adecuado para aprovechar el impulso creciente de la financiación soste-
nible y la innovación tecnológica.
Protección de los
consumidores
Bonos garantizados
Convergencia en la
supervisión
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