Una introducción al sandbox regulatorio
| Autor | Isabel Aguilar Alonso - Pilar Lluesma Rodrigo |
| Cargo | Abogadas del Área de Derecho Regulatorio Financiero de Uría Menéndez (Madrid). |
| Páginas | 95-100 |
95
FORO DE ACTUALIDAD
UNA INTRODUCCIÓN AL SANDBOX REGULATORIO
Una introducción al sandbox regulatorio
El sandbox regulatorio es una de las herramientas que mayor acogi-
da está teniendo por parte de los reguladores financieros para poder
hacer frente al reto de compatibilizar el apoyo a la innovación finan-
ciera con la protección de los consumidores y de la estabilidad finan-
ciera. Se trata de un espacio de experimentación controlado por el
regulador para proyectos innovadores todavía no testados, promovi-
dos por entidades reguladas y no reguladas. Ya funciona en países
como Reino Unido, Dinamarca, Holanda, Australia y Singapur. En
España existe un anteproyecto de ley para la transformación digital
del sistema financiero que contempla la creación de un sandbox. En
este artículo se describe en qué consiste un sandbox y cuál es el esta-
do de su desarrollo en el mundo, con especial atención a los desarro-
llos normativos en Europa y España.
An introduction to regulatory sandboxes
The regulatory sandbox is one of the tools which is being used most
widely by financial regulators in order to face the challenge of pro-
moting financial innovation and at the same time protecting consu-
mers and financial stability. It is an experimentation space monito-
red by regulatory authorities for untested innovative projects
promoted by regulated and unregulated entities. They already
function in countries such as the UK, Denmark, the Netherlands,
Australia and Singapore. Spain has issued a draft law for the digital
transformation of the financial system which contemplates the crea-
tion of a sandbox. This article will describe what a sandbox is and its
development in the world, focusing in particular on the regulatory
developments in Europe and Spain.
Palabras Clave
Sandbox, Fintech, Innovación, Autoridades Supervisoras
Financieras, Instituciones Financieras
Key Words
Sandbox, Fintech, Innovation, Financial Supervisory Authorities,
Financial Institutions
Fecha de recepción: 18-08-2019
Fecha de aceptación: 01-09-2019
1 · INTRODUCCIÓN
El sector financiero viene experimentando desde
hace ya varios años una profunda transformación,
de carácter estructural, motivada por el empuje de
la tecnología y de la demanda de servicios financie-
ros más ágiles, eficientes y flexibles por parte de sus
usuarios. Ambos factores han propiciado cambios
significativos en los modelos de negocio, procesos
de producción, canales de prestación de servicios,
formas de relación con los clientes y en la propia
idiosincrasia del sector en el que ahora participan
nuevos actores. Es lo que se conoce como el fenó-
meno “FinTech”.
Sin duda, este fenómeno supone un reto de adapta-
ción tanto para las entidades financieras tradiciona-
les como para las entidades que quieren innovar en
el ámbito financiero por primera vez y que no están
familiarizadas con su complejo marco regulatorio.
Tampoco es menor el esfuerzo que debe hacer el
propio regulador. Por un lado, debe desarrollar
capacidades y conocimientos tecnológicos para
poder supervisar adecuadamente nuevas activida-
des y nuevos actores cuya operativa y procesos son
eminentemente digitales. Por otro, desde la pers-
pectiva de la política financiera, debe promover e
impulsar la innovación tecnológica por el efecto
positivo que sin duda tiene en el crecimiento y
modernización de un país. Sin embargo, el apoyo a
la innovación no puede suponer menoscabo alguno
del resto de objetivos públicos en el ámbito finan-
ciero y que son las bases de toda normativa de
supervisión prudencial, a saber, la protección del
consumidor, la estabilidad financiera y la integra-
ción de los mercados. Y ello sin que, por otro lado,
esos objetivos acaben operando como auténticos
obstáculos para la innovación.
Una de las herramientas al servicio del regulador
para poder hacer frente al reto de la innovación tec-
nológica es el establecimiento de un espacio de
pruebas controlado o más comúnmente conocido
por el término inglés sandbox. El significado literal
de sandbox es ‘caja de arena’, es decir, un espacio
físico controlado en el que se puede experimentar.
Trasladado al ámbito financiero, un sandbox es un
espacio controlado por el regulador en el que las
entidades pueden probar sus ideas innovadoras con
exención del cumplimiento de determinados requi-
sitos o con garantías en caso de que no haya marco
regulatorio aplicable. No debe confundirse con los
innovation hubs (‘polos de contacto’), que son cen-
tros de innovación en los que los reguladores habi-
litan a las entidades un punto de contacto en el que
resolver dudas y obtener orientación no vinculante
respecto del encaje regulatorio de sus proyectos.
Por lo que respecta al sandbox, se trata de un instru-
mento novedoso en el ámbito regulatorio financie-
ro, pero que está siendo recibido muy favorable-
Aguilar Alonso, Isabel; Lluesma Rodrigo, Pilar: “Una introducción al sandbox regulatorio”, Actualidad Jurídica Uría Menéndez, 52, 2019, pp. 95-100
(ISSN: 1578-956X).
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