Introducción

Autor:Juan Calvo Vérgez
Cargo del Autor:Profesor de Derecho Financiero y Tributario, Universidad de Extremadura
Páginas:15-18
 
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Como es sobradamente conocido a lo largo de estos últimos años venimos asistiendo a un creciente proceso de internacionalización de la economía susceptible de proyectarse, no ya sólo sobre el comercio de mercancías, sino también sobre el de los mercados de valores. Dentro de dicho contexto se encuadran actuaciones tales como el desarrollo en nuestro país de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), especialmente las de carácter inmobiliario, entendidas como un instrumento destinado al fomento del mercado de bienes inmuebles, así como el de las entidades dedicadas al arrendamiento de viviendas y la reciente aparición de los REITs (Real Estate Investment Trusts) y de las SOCIMI (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario), que constituyen un nuevo vehículo de inversión inmobiliaria caracterizado por la existencia de un régimen fiscal beneficioso. Dicho fenómeno de globalización al que nos referimos alcanza así a los mercados de valores, persiguiendo fomentar la competencia entre los diferentes mercados financieros y, por ende, ampliar el número de posibles inversores.

En relación con la consecución de dichos objetivos ha desempeñado por tanto un papel esencial el desarrollo de las Instituciones de Inversión Colectiva. Y, estrechamente conectado con el funcionamiento de dichas entidades, se sitúa además el régimen fiscal especial regulado en el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades aprobado como es sabido mediante Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo (TRLIS) relativo a las entidades dedicadas al arrendamiento de viviendas, así como la figura de los REITs y de las SOCIMI, habiéndose regulado estas últimas en nuestro ordenamiento mediante Ley 11/2009, de 26 de octubre,

Ciertamente constituye un hecho innegable que, en la actualidad, se está asistiendo a un proceso de globalización de la economía en el que cada vez cuenta

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con más peso específico el sector inmobiliario. En este sentido las fórmulas de inversión en inmuebles adoptadas son muchas y diversas según los países, destacando especialmente el reciente crecimiento de la inversión colectiva, ya sea a través de las tradicionales Instituciones de Inversión Colectiva o mediante los cada vez más extendidos REITs.

Concretamente nos hallamos en un momento caracterizado por una fuerte internacionalización de los mercados de valores, proceso este último susceptible de quedar encuadrado dentro de una corriente más amplia...

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